Что означает денежный агрегат м0

Денежные агрегаты

Денежные агрегаты – показатели структуры денежной массы (денежного предложения), виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности, то есть возможностью быстрого превращения в наличные деньги. В разных странах используются разные определения денежных агрегатов.

В России Центральный банк рассчитывает три агрегата: M0, M1 и M2.

M0 включает только наличные деньги в национальной валюте в обращении вне банковской системы.

В M1 входит агрегат M0 и остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

В показатель M2 включается агрегат M1, а также остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

На 1 ноября 2012 года агрегат M0 равнялся 5 931,3 млрд рублей, M1 составлял 12 305,2 млрд рублей, а M2 был равен 24 739,2 млрд рублей. Денежный агрегат M2 в России также называется «денежная масса в национальном определении».

M0: «физические» наличные деньги в обращении, включая банкноты и монеты – не важно, вне пределов банковской системы или в ней.

MB: M0 плюс депозиты банков в ФРС.

M1: наличные деньги за пределами банковской системы плюс текущие счета, счета до востребования и дорожные чеки.

M2: M1 плюс различные сберегательные счета, включая счета денежного рынка, плюс розничные фонды денежного рынка, а также срочные депозиты (сертификаты) номиналом менее 100 тыс. долларов.

MZM: M2 минус мелкие срочные депозиты плюс все фонды денежного рынка. Один из самых активно используемых денежных агрегатов в США.

M3: M2 плюс все остальные сберегательные сертификаты и депозиты, а также депозиты в евродолларах и сделки РЕПО.

M4: M4- плюс казначейские векселя.

Ранее использовался показатель L, включающий M4 и акцептованные переводные векселя, но сейчас ФРС его не публикует.

Впрочем, официально самой ФРС публикуются только два показателя: M1 и M2. Кроме того, показатель MZM публикует Федеральный резервный банк Сент-Луиса, а частные исследовательские организации отслеживают иные агрегаты.

Европейский центральный банк определяет три денежных агрегата.

M1: наличные деньги в обращении и депозиты овернайт.

M2: M1 плюс депозиты на срок до двух лет и депозиты, на погашение которых требуется менее трех месяцев.

M3: M2 плюс сделки РЕПО, фонды денежного рынка и долговые ценные бумаги со сроком погашения до двух лет.

Банк Англии подсчитывает только один агрегат M4, который включает наличные, депозиты, векселя, долговые ценные бумаги и требования по сделкам РЕПО.

Источник

Денежные агрегаты

Денежные агрегаты – это обобщенное название разных категорий наличных и безналичных денег. Сумма всех денежных агрегатов составляет денежную массу.

Денежная масса – это все выпущенные государством денежные средства.

Кроме денежной массы специалисты по макроэкономике выделяют такой показатель как денежная база.

Денежная база – это сумма наличных денег в обороте и обязательств Центрального банка государства перед кредиторами.

Денежная масса и денежная база – два основных общих понятия характеризующих состояние государственной экономической системы.Денежные агрегаты, денежная масса и денежная база имеют существенное значение практически для всех аспектов экономической деятельности в стране и становятся объектом государственного регулирования, в т.ч. со стороны главного банка страны.

Методы воздействия Центрального банка на денежную массу многообразны. Они начинаются с эмиссии, т.е. выпуска национальной валюты, включают в себя способы стимулирования нужных в данный момент финансовых потоков, сочетания других законодательных и финансовых механизмов.

Структура денежных агрегатов

Денежные агрегаты в Республике Беларусь и большинстве других стран классифицируются по международной терминологии на М0, М1, М2 и М3.

Кроме «понятия широкая денежная масса» используется также термин «активная денежная масса». Она идентична агрегату М1, т.е. сумме наличных и вкладов до востребования. Эти средства могут максимально быстро войти в оборот и влиять на экономические процессы.

Для чего нужны денежные агрегаты

Денежные агрегаты сами по себе являются условными величинами. Которые отражают реальные экономические процессы и тенденции.

Величина денежных агрегатов оценивается чтобы понять уровень обеспеченности экономики денежными средствами. Высокий показатель по этому критерию может свидетельствовать о возможностях для быстрого роста. Слишком высокий – об инфляционных рисках. Нехватка денежных средств при высоком экономическом потенциале дает возможность для эмиссии национальной валюты без риска инфляции. Т.е. дополнительны деньги будут обеспечены сопоставимым ростом производства и товарооборота.

Сравнение М0 и других денежных агрегатов дает представление о степени вовлеченности средств населения в банковскую систему. Простое сравнение – лежат ли эти деньги в кубышке или приносят доход от размещения во вкладах и обеспечивают средства для выдачи кредитов.

Существует и множество других более сложных зависимостей. Они имеют всеобщий характер, т.к. значение денежных потоков для экономики сравнимо с работой кровеносной системы для организма.

Источник

Денежная масса — что это и что в неё входит

В этой статье мы поговорим на тему что такое денежная масса. Узнаем как она влияет на развитие экономики, как и кем она регулируется. Рассмотрим агрегаты М0, М1, М2, М3.

1. Что такое денежная масса простыми словами

Что учитывается при расчёте наличных денег:

Что учитывается при расчёте безналичных деньги:

Размер денежной массы в обращении в первую очередь зависит от спроса на деньги и предложения. Спрос же зависит от динамики физического объёма продукции и цен на неё.

У тех государств, где безналичные денежные переводы преобладают обычно есть благоприятный экономический климат. Это можно объяснить большим доверием действующей системе. Граждане доверяют банкам, а значит, у них всегда есть ликвидность, которую они могут использовать для выдачи кредитов и т.д.

По способу использования денег выделяют 2 типа денежной массы:

2. Денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3, М4

Денежные агрегаты представляют из себя иерархическую систему, каждая ступень которой включает предыдущие. В нашей стране выделяют 4 ступени: М0, М1, М2, М3 (в Великобритании ещё есть М5). Они различаются видом хранения и ликвидностью. Каждая следующая ступень менее ликвидна.

Узкими деньгами называют денежные агрегаты М0 и М1 за счёт их самой высокой ликвидности. Широкими называют такие денежные средства, к которым доступ будет получен не ранее чем через 24 часа.

Коэффициент монетизации — что это такое

Считается нормальным значением показатель не менее 50%. Если он будет меньше, то это будет сдерживать экономическое развитие.

3. Денежная масса в России: доля наличных и безналичных

4. Как контролируется размер денежной массы

Регулирование денежной массы (безналичной и наличной) возложено на Центральный банк РФ. ЦБ реализует следующие ключевые функции:

Какие существуют инструменты для регулирования денежной массы:

Смотрите также видео:

Источник

Денежные агрегаты

Денежная масса — наличные деньги и безналичные денежные средства резидентов Российской Федерации.

В составе денежной массы выделяют денежные агрегаты, которые различаются по степени ликвидности. Наиболее ликвидным является денежный агрегат М0 (наличные деньги в обращении).

Основные понятия

М1 = М0 + переводные депозиты в рублях

Переводные депозиты в рублях — средства на расчетных, текущих и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием пластиковых карт) резидентов Российской Федерации (организаций и физических лиц), открытых в банковской системе в валюте Российской Федерации.

М2 = М1 + другие депозиты в рублях

Другие депозиты в рублях — средства на счетах срочных депозитов и иные привлеченные на срок средства в валюте Российской Федерации, на счетах в драгоценных металлах, а также все начисленные проценты по депозитным операциям резидентов Российской Федерации (организаций и физических лиц).

Широкая денежная масса = М2 + другие депозиты в иностранной валюте + долговые ценные бумаги

Другие депозиты в иностранной валюте — средства на счетах срочных депозитов и иные привлеченные на срок средства в иностранной валюте, а также все начисленные проценты по депозитным операциям в иностранной валюте резидентов Российской Федерации (организаций и физических лиц).

Долговые ценные бумаги — выпущенные кредитными организациями депозитные и сберегательные сертификаты.

Годовые темпы прироста денежных агрегатов, %

Годовые темпы прироста широкой денежной массы в сентябре 2021 года снизились до 8,0% (в августе — 9,2%) на фоне снижения годовых темпов прироста депозитов в иностранной валюте до 7,7% (в предыдущем месяце — 12,9%).

Денежные агрегаты. Текущая динамика

Источники: сводный баланс действующих кредитных организаций, баланс Банка России.

Вклад секторов – держателей денег в годовые темпы прироста широкой денежной массы*, %

В II квартале 2021 года наибольший вклад в годовые темпы прироста широкой денежной массы вносили средства сектора нефинансовых организаций.

Так, за счет средств нефинансовых организаций было обеспечено 6,3 п.п. из 10,7% годового темпа прироста широкой денежной массы на 01.07.2021.

Роль средств населения 1 в приросте широкой денежной массы, напротив, стала снижаться.

По состоянию на конец II квартала 2021 года вклад этого сектора снизился до 3,7 п.п. (минимум за последние три года).

Такая динамика формировалась на фоне высоких объемов кредитов (в том числе ипотечных), привлеченных физическими лицами в II квартале 2021 года.

1 Под населением понимаются физические лица и индивидуальные предприниматели.

Депозиты в составе широкой денежной массы (виды депозитов в разрезе секторов). Текущая динамика

Вклад в годовые темпы прироста депозитов (виды депозитов в разрезе секторов), %

Годовой темп прироста депозитов в рублях и иностранной валюте в сентябре 2021 года снизился и составил 8,0% (в августе — 9,4%).

Несмотря на некоторое снижение, наибольший вклад (3,9 п.п.) в рост депозитов продолжали вносить переводные депозиты населения в рублях.

Сохраняется отрицательный вклад других рублевых депозитов населения (- 2,1 п.п.) в годовые темпы прироста общего объема депозитов.

Валютизация депозитов, %

В сентябре 2021 года уровень валютизации общего объема депозитов несколько снизился.

Источник

Денежная масса — массивна

Денежная масса — это совокупность наличных денег, находящихся в обращении, и остатков безналичных средств на счетах, которыми располагают физические, юридические лица и государство.

С той точки зрения, что «деньги — это долговые расписки», денежная масса в России — это сумма долга государства своим гражданам и прочим некредитным организациям-резидентам Российской Федерации.

Составляющие денежной массы: денежные агрегаты М0, М1, М2, М3, М4

Поскольку современные деньги — это долг (долговые расписки) эмитента (того, кто эту расписку дал), то очень важно различать структуру этого долга. Поэтому ЦБ РФ ведет учет своих долгов (денег) по степени их срочности или ликвидности.

Например, если вы кладете ваши наличные 100т рублей (долговые расписки ЦБ РФ, принадлежавшие вам лично) в банк на депозит до востребования, то это у вас уже не рубли, а банковский долг перед вами, номинированный в рублях. Получилось, что теперь банк оперирует 100т рублями, а вы держите долг банка на 100т рублей. Как различать эти долги между собой регулирующему органу, которым является ЦБ РФ, главный эмитент рубля?

Показателями структуры денежной массы являются денежные агрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги). Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.

В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. Международный Валютный Фонд (МВФ) рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке).

Денежные агрегаты М0, М1, М2, М3

Центральный банк РФ рассчитывает денежные агрегаты M0, М1, М2, М3:

Денежный агрегат М0

Денежный агрегат М0 — это наличные деньги в обращении (монеты, банкноты), по сути это прямой долг населению. Из нашего примера выше, вы держите в руках 100т рублей и Центробанк учитывает их в М0.

Денежный агрегат М1

Денежный агрегат М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты), остатки средств в национальной валюте на расчетных счетах организаций, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

То есть, М1 — М0 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и некредитным организациям РФ, номинированный в рублях. Из нашего примера выше, вы держите 100т рублей на дебетовой карточке и ЦБ РФ их учитывает в М1.

Денежный агрегат М2

Денежный агрегат М2 = М1 + срочные вклады, остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных средств населения привлеченных на срок, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

То есть, М2 — М1 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и некредитным организациям РФ, номинированный в рублях, выведенный из оборота одного из участников экономики на определенный срок.

Другими словами, если вы вложили свои 100т рублей в банке с дебетовой карточки на депозит на 2 года, то ваши 100т рублей уменьшат денежный агрегат М1 и увеличат М2 на 100т рублей. Денежный агрегат М2 и есть денежная масса в национальном определении России.

Денежный агрегат М3

Денежный агрегат М3 = М2 + сберегательные вклады, сертификаты и государственные облигации. Другими словами, М3 — это долги ЦБ РФ + долги кредитных организаций + долги правительства в виде займов ценными бумагами. М3 — М2 = «будущая» М2, то есть, те деньги, которые необходимо заработать в будущем.

Если правительство совершало заимствования на свои текущие операции по обязательствам перед населением, то это прямая эмиссия денег и она ведет к инфляции (обесцениванию денег), ещё это можно назвать «налогом на бедных».

Если же правительство совершало заимствования на свои текущие операции по инвестированию в создание прибыльных объектов экономики, например, новые электростанции, дороги, порты и так далее, то увеличение денежной массы увеличит балансовую стоимость экономики и прирост материальных активов, которые позволят изъять из оборота долга избыточный долг, иными словами погасят долг реальными активами.

Денежный агрегат М4

В ряде стран дополнительно выделяют денежный агрегат M4. Например, в Великобритании M4 включает в себя объём наличной валюты в обращении, общую сумму кредитов, выданную банками, а также сумму заимствований правительства.

Денежный агрегат M4 Великобритании 1984–2007.

Денежная масса и монетизация экономики

Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации (известный также как финансовая глубина), равный отношению М2 к валовому внутреннему продукту. Этот показатель позволяет ответить на вопрос о достаточности денег в обороте.

Оптимальным уровнем монетизации экономики для развитой страны считается как минимум 55-60%, низкий уровень монетизации экономики может сдерживать внешнеэкономическое развитие.

Источник