Что означает лонг в акциях
Что такое шорт и лонг на бирже и как на них заработать инвестору
Я в шортах, зашортил акцию, ушел в лонг и пр.
От инвестора-трейдера часто можно услышать непонятные для чайников выражения: я в шортах, зашортил акцию, ушел в лонг и пр. Начинающему игроку на фондовом рынке важно знать, что стоит за этими словами. Это поможет оградить себя от неправильного выбора стратегии и потери денег. В статье разберемся, что такое шорт и лонг на бирже, что значит играть на повышение и понижение, как на этом можно заработать.
Одни инвесторы счастливы, когда котировки ценных бумаг идут вверх, другие – когда вниз. Как такое возможно? Все дело в виде заключенных сделок. Кто-то зарабатывает на повышении, а кто-то – на понижении. Объясню обе стратегии простыми словами.
Термин “шорт” произошел от английского short – короткий. В разговоре используют разные вариации: короткая продажа, короткая сделка, короткая позиция, сделка шорт и пр.
Понятие короткой позиции
Шорт – это биржевая сделка, в результате которой инвестор хочет заработать на снижении котировок акций, которыми он не владеет, а берет в долг у брокера. Фактически это продажа активов, которых у инвестора нет.
Суть торговли в следующем. Инвестор предполагает, что котировки акции компании А будут снижаться. Он берет в долг необходимое количество ценных бумаг у своего брокера и продает их по текущей цене. Далее выжидает момент, когда котировки снизятся, покупает по сниженной цене и возвращает бумаги брокеру. Разницу в стоимости кладет в карман.
На словах выглядит все просто и понятно. Но на практике операция очень рискованная. О рисках мы еще поговорим ниже. Но главный из них – это то, что ни один инвестор не может с вероятностью 100 % знать, куда двинется котировка.
Иногда один твит большого политика может обрушить или возвысить как ценную бумагу, так и весь фондовый рынок. Тогда все выводы по фундаментальному или техническому анализу окажутся бесполезны. А иногда макроэкономические показатели указывают, куда двинется рынок. В этом случае инвестор должен обладать определенными знаниями, чтобы верно расшифровать их значения и определить направление.
Есть такое понятие – игра на понижение. На мой взгляд, оно отражает суть стратегии. Это игра в прогнозистов, аналитиков и просто любителей адреналина. Иногда получается выигрывать, а иногда и не везет. Стратегия шорт активно используется в трейдинге. Главное, чтобы инвестор шел на риск сознательно и был готов к проигрышу.
Механизм игры на понижение
Для понимания механизма игры на понижение приведу простой бытовой пример. Возьмем такой сезонный продукт, как сноуборд. Цена на него растет в преддверии зимы и падает в конце сезона. Допустим, вы берете у владельца сноуборд (он все равно у него простаивает, потому что тот пересел на горные лыжи) в декабре и продаете его. Когда наступает весна, покупаете аналогичный, но дешевле. Возвращаете соседу сноуборд. Разницу между ценой продажи и покупки берете себе.
Точно так же действует трейдер, который хочет зашортить акцию. Допустим, он прочитал аналитические отчеты экспертов, провел свои исследования и расчеты и определил, что компания Яндекс сильно переоценена и в ближайшем будущем ее ждет падение стоимости акций.
На 3.12.2020 котировка равна 5 230 руб. Трейдер берет у брокера 100 акций в долг. Для этого надо:
После открытия сделки на брокерском счете трейдера появится запись о поступлении 523 000 ₽ и минус 100 акций Яндекса. Через какое-то время прогнозы оправдались и котировка снизилась до 5 100 ₽. Инвестор покупает 100 бумаг на сумму 510 000 ₽ и возвращает их брокеру. Разницу в 13 000 ₽ (523 000 – 510 000) забирает себе. В примере не учтены комиссии брокера и биржи, налоги.
Посмотрите график Башнефти. Если кто-то из аналитиков предсказал, что в феврале 2020 г. начнется обвал цен, то на самом пике он мог продать акции за 1 860 ₽. А уже в марте ценные бумаги торговались по 1 041 ₽. Прибыль составила более 800 ₽ с одной штуки.
Особенности сделки шорт
Что нужно знать инвестору, если он хочет проводить сделки шорт?
Список инструментов, по которым доступна короткая позиция, составляет брокер. Он может отличаться у разных посредников. Поэтому до оформления сделки лучше ознакомиться с перечнем ценных бумаг для шорта. Как правило, в него входят самые ликвидные акции российского фондового рынка.
За то, что брокер дает ценные бумаги в долг, он берет комиссию. Например, у ВТБ она равна 13 % годовых. Но если сделка осуществляется в течение одного торгового дня, то комиссия не взимается. За возможность выставить короткую позицию трейдер заплатит комиссию бирже и брокеру по самой сделке (смотрите свой тариф) и за получение акций в долг.
Некоторые компании выплачивают дивиденды. После закрытия реестра акционеров, которые получили право на получение дохода, котировки ценных бумаг компании падают примерно на величину объявленных дивидендов. Хорошая возможность до падения открыть короткую позицию, чтобы потом купить по более низкой цене и закрыть сделку шорт. Но заработать не получится.
Одни брокеры прямо запрещают открывать короткую позицию незадолго до дивидендной отсечки. Другие разрешают, но с уплатой дивидендов и налога с них. Объясню, что имею в виду.
Для того чтобы выдать трейдеру акции в долг, брокер берет их у другого инвестора (сделка РЕПО). Этот инвестор даже не подозревает, что его активами пользуется другой человек. Естественно, он рассчитывает на дивиденды и брокер их заплатит, только возьмет с трейдера-шортиста.
Что такое margin call
Margin call – требование брокера закрыть сделку или пополнить счет для покрытия убытка от сделки. Это может случится, если на счете трейдера сумма достигнет критической отметки и ее не будет хватать, чтобы купить и вернуть взятые в долг ценные бумаги.
Рассмотрим реальную ситуацию. В мае 2020 г. на предприятии, которое принадлежит компании Норникель, произошла экологическая катастрофа с разливом нефтепродуктов. Ожидаемо, что акции рухнули в цене. Вряд ли кто-то из аналитиков мог предвидеть такое развитие событий и уйти в шорт.
Но ущерб, который определял Росприроднадзор, уже был ожидаем. Не исключаю, что некоторые инвесторы вошли в короткую позицию после объявления суммы штрафа в июле 2020 г. Но котировка упала незначительно буквально на несколько дней, а потом стала расти и продолжает это делать до сих пор. Кто не успел в короткое время купить подешевевшие акции, мог нарваться на margin call.
Например, на счете трейдера 200 тыс. ₽, а шорт открыт 6 июля на 10 акций по 18 260 ₽/шт. (182 600 ₽). Общий счет 382 600 ₽. Если инвестор пропустил время покупки на снижении с 8 по 14 июля, а протянул, например, до 5 августа, цена выросла до 20 886 ₽. И денег на счете уже не хватает для покупки ценных бумаг и возврата их брокеру. В этом случае трейдер может получить уведомление о внесении дополнительных средств.
Лонг с английского переводится как “длинный”. Это традиционная игра на повышение. Используют следующие выражения: встать в лонг, открыть длинную позицию. Срок не ограничен никакими временными рамками. Если за шорт инвестор платит брокеру проценты помимо комиссий по своему тарифу, то в лонге при использовании собственных денег никаких дополнительных расходов нет.
Понятие длинной позиции
Лонг – это биржевая сделка, в результате которой инвестор хочет заработать на повышении котировок ценных бумаг. Действует принцип: купил дешевле – продал дороже.
Большинство инвесторов, кто покупает акции для своих долгосрочных портфелей, можно назвать игроками на повышение. Но трейдеры тоже зарабатывают на лонге. Необязательно ждать годы, чтобы увидеть рост активов.
Например, многие инвесторы в марте 2020 г. покупали подешевевшие акции. Уже сейчас некоторые ценные бумаги выросли в цене. Посмотрите на график Сбербанка. В марте цена достигала 162 ₽ за штуку. На 3 декабря 2020 г. она равна 239,52 ₽.
Механизм игры на повышение
Суть стратегии проста. Инвестор ожидает, что акции компании А скоро вырастут в цене. Он их покупает сегодня (для этого даже может воспользоваться кредитным плечом от брокера), ждет какое-то время и продает по более высокой цене, если прогнозы оправдались. Ожидание может быть как очень большим – месяцы и годы, так и очень коротким – 1 день.
Механизм лонга кажется проще, чем шорта. Но это только кажется. Прогнозировать повышение так же сложно, как и понижение. Те, кто купили акции банка ВТБ в мае 2007 г. или в январе 2011 г., до сих пор ждут возврата хотя бы к цене приобретения.
Долгосрочные инвесторы чаще используют стратегию лонг, потому что их портфели рассчитаны на 10 и более лет. Если выдерживается принцип диверсификации, применяется хотя бы какой-то фундаментальный анализ для выбора активов, то доходность неизбежна. Снижение возможно, но в долгосрочной перспективе фондовый рынок растет.
С понятиями long и short связаны еще два интересных слова из сленга трейдера – быки и медведи. Быками называют тех, кто торгует в лонг. Аналогия с быком, который поднимает на рога своего противника. Так и трейдеры покупают акции, котировки которых в перспективе должны вырасти. Медведи – это шортисты. Медведь бьет лапой противника, а любители шорта опускают котировки продажей акций.
Сравнение рисков при шорте и лонге
Обе операции считаются рискованными. Но риск по короткой сделке выше. Разберемся почему.
Для начала рассмотрим стратегию лонг. Инвестор покупает 1 000 акций по цене 1 000 ₽/шт. Он уходит в лонг и ждет роста котировок. Самый большой риск – это банкротство компании и потеря 1 млн ₽, риск поменьше – бесконечно долгое ожидание прибыли. Больше чем миллион инвестор денег не потеряет, а вот прибыль может быть в разы выше, особенно в долгосрочной перспективе.
Возможный убыток ограничен той суммой, что вложена в покупку ценных бумаг, и ниже нуля не опустится. Например, вы купили акцию за 1 000 ₽. Потом цена упала до 500. Бумажный убыток равен 500 ₽ (50 %). Если вы уверены, что цена вырастет, то необязательно фиксировать убыток, держите бумагу до роста котировок. Ниже 0 цена не упадет. Вы можете потерять вложенные деньги, но не будете должны брокеру.
В случае с шортом все наоборот. Прибыль ограничена, а возможный убыток – нет. Например, вы зашортили акцию по 500 ₽. Но цена выросла до 1 000 ₽. Бумажный убыток составляет 500 ₽. Цена может расти и дальше, а вместе с ней и убыток. За каждый день шорта брокер будет взимать проценты. Когда убыток достигнет критического уровня, наступит margin call. Если требование по закрытию сделки или пополнению счета не исполнено, брокер может закрыть позицию принудительно.
Заключение
Короткую продажу стоит совершать только в том случае, если у вас есть четкая стратегия торговли и вы просчитали все риски. Шорт часто используют трейдеры. Инвесторы предпочитают находиться в лонге. Вам решать, какую стратегию выбрать.
Что такое шорт и лонг на бирже – как разобраться в этих типах сделок, понять их принцип и сравнить риски
Шорт – сделка на продажу, лонг – на покупку. Шортить – значит пытаться заработать на спаде цены, идти в лонг – пытаться заработать на подъеме.
Шорт – это тип сделки, в которой трейдер пытается зарабатывать на снижении курса. Лонг – сделка «на повышение». То есть трейдер покупает какой-то финансовый инструмент (акцию, валюту, золото) и ждет, когда его цена подрастет. Потом продает и забирает себе разницу.
Давайте разбираться, как происходят оба типа этих сделок, какие из них более опасны. В конце статьи я объясню вам, как запомнить, что шорт – на понижение, а лонг – на повышение. Сложного ничего нет.
Как происходят сделки лонг
С ними все просто. Трейдер покупает определенный финансовый инструмент и ждет, пока он не подорожает. Например, если бы я купил доллары по 30 рублей, а потом продал по 75 – это была бы сделка «лонг».
На первый взгляд может показаться, что лонговые сделки – это золотая жила. Просто покупаешь что-то и ждешь, ждешь, ждешь, чтобы потом продать и заработать.
На самом деле все немного сложнее. Если вы покупаете на бирже какой-то финансовый инструмент и не продаете его в течение дня – вам будут начисляться комиссии. Например, на валютном рынке Форекс начисляются свопы за каждый «перенос позиции» с одного дня на другой.
То есть может получиться так. Вы что-нибудь купите, будете очень долго держать, цена так и не вырастет. Вы продадите по той цене, которая изначально была, но при этом потеряете деньги на комиссиях.
Как происходят сделки шорт
Вот тут уже все сложнее. Новички на рынке вообще не могут понять, как это можно зарабатывать на снижении курса. Допустим, акция стоила 1 000 рублей, а стала стоить 500 – как можно получить деньги на этом снижении?
Смотрите, происходит это так.
Вот есть брокер – компания, которая исполняет торговые приказы трейдеров. Вы этому брокеру говорите: «Дай мне взаймы 100 акций». Брокер говорит: «Окей, на. Но ты обязан мне их вернуть в таком же количестве, имей в виду».
Вы берете сто акций и идете с ними на рынок. Акции на рынке торгуются по 1 000 рублей каждая. Вы находите какого-то человека и говорите ему: «Слушай, друг, давай ты у меня купишь акции, но с условием – ты их мне через какое-то время продашь по рыночной цене». Человек вам говорит: «Окей».
Он купил у вас акции по 1 000 рублей. У вас в кармане теперь 100 000 рублей. Прошло какое-то время, цены на ваши акции снизились до 500 рублей за штуку. Вы снова находите своего человека и говорите ему: «Всё, давай продавай акции назад, как мы и договаривались». Он вам продает акции по 500 рублей. Отдаете вы ему, получается, 50 000 рублей.
У вас теперь есть 50 000 рублей и 100 акций. Вы возвращаете эти акции брокеру, как и обещали. А сами остаетесь с 50 000 рублей прибыли.
Возникает справедливый вопрос. А зачем кому-то покупать у вас акции и потом опять их вам продавать? Дело вот в чем. Вы думаете, что цена на акции пойдет вниз. А этот человек думает, что она пойдет вверх. Вы как бы пари заключаете друг с другом. Как будет на самом деле – никто не знает.
Если рынок не упадет, а вырастет, то вы окажетесь в минусе. Например, акции подорожают до 1 500 рублей – вам придется их откупать по 1 500 за штуку – найденный вами человек получит 500 рублей прибыли с каждой акции, а вы на 50 000 рублей «уйдете в минус».
Вот так и происходит биржевая игра.
Есть такое выражение: «На рынке два дурака. Один продает, другой покупает». Мне кажется, для финансового рынка она как раз применима. Потому что «остаться в дураках» может каждый – и продавец, и покупатель. Они оба заключают сделки, строят прогнозы, надеются на что-то, но «не угадать» может каждый. И каждый может потерять деньги.
Чем так опасен шорт
Шортить на рынке очень опасно. Потому что максимальная прибыль у вас ограничена, а максимальный убыток – вообще не ограничен.
Когда вы продаете кому-то акции по 1 000 рублей – вы не можете заработать с них больше этой самой тысячи. Даже если цена упадет прямо вот до нуля (хотя такого не бывает), вы заработаете максимум одну тысячу.
А если цена на акцию будет расти? Она ведь может вырасти в десятки и сотни раз. В тысячу раз. На фоне каких-то научных открытий, заявлений политиков, открытии нового месторождения нефти цена акции может увеличиться в разы.
И вы уйдете в минус. В огромный минус.
Почему трейдеры предпочитают быть в лонге
В сделках на Лонг ситуация обратная. Там максимальный убыток всегда известен. Вот я купил акцию за 1 000 рублей и жду повышения ее курса. Если акция начнет падать, ниже нуля она не упадет. Я могу потерять на одной акции максимум тысячу рублей.
А вот расти акция может бесконечно долго. Я могу получать с ее роста колоссальные прибыли. Если за несколько лет моя акция подорожает до 10 000 рублей – я ее продам и получу 9 000 рублей спекулятивной прибыли.
Как риски от шорта и лонга связаны с кредитным плечом
Если вы используете в торговле кредитное плечо – ваши риски возрастают пропорционально размеру плеча. Особенно рискованно торговать с кредитным плечом в шорт, но и для лонга есть не меньше опасностей.
Разберем пример. Допустим, вы торгуете с плечом 1:10. То есть брокер вам дает взаймы в 10 раз больше денег, чем у вас есть.
Вы решили купить в лонг несколько акций. На счете у вас 1 000 рублей, а одна акция стоит как раз тысячу рублей. За счет кредитного плеча вы покупаете акций на сумму, которая в десять раз превышает ваш депозит. То есть на 10 000 рублей.
Итак, вы успешно приобретаете 10 акций.
Теперь смотрите. Цена акции резко идет вниз и снижается на 100 рублей. У вас куплено десять акций. Сколько денег уйдет в минус? 100 рублей * 10 акций = 1 000 рублей. Все ваши деньги.
Что произойдет в этом случае? Произойдет Маржин Колл. Колл (Call) – это, в переводе с английского, звонок. Брокер как бы звонит вам и говорит: «Слушай, ты ушел в минус на тысячу рублей. А я смотрю, у тебя на депозите-то всего одна тысяча. Давай либо вноси еще деньги, либо я все сделки закрою. Мне должники не нужны».
Дополнительных денег у вас нет. Брокер закрывает все ваши сделки. Вы остаетесь с нулем денег на балансе. Хотя акция подешевела всего на 10 %.
А если эта же ситуация произойдет в выходной день? А если акция подешевеет не на десять процентов, а на двадцать?
Теперь подумайте сами, насколько рискованно вести маржинальную торговлю (то есть с кредитным плечом) в шорт. Когда убыток вообще не ограничен.
Бывало так, что трейдеры покупали акции в шорт и оставляли их на выходные дни. За выходные происходило какое-нибудь глобальное событие и рынки переворачивались. Утром в понедельник трейдеры открывали торговые терминалы и понимали, что они должны брокерам по квартире в центре Москвы.
Все из-за шортов и кредитных плеч.
Откуда пошли слова «шорт» и «лонг»
Мы рассмотрели суть этих биржевых терминов, теперь давайте разберемся, откуда они пришли на рынок. Есть две версии.
От хвостов быков и медведей
Напомню вам, что на рынке есть две большие категории трейдеров – быки и медведи. Быки стараются повышать цены, медведи – понижать. Запоминать это надо так. Бык «бьет» цены рогами снизу вверх, а медведь бьет лапой сверху вниз.
То есть быки торгуют в лонг (на повышение), а медведи – в шорт (на понижение).
Теперь смотрите, в чем фишка. У быков какой хвост? Длинный. Они этим хвостом машут во все стороны и мух от себя отгоняют. Английское слово «long» как раз и переводится как «длинный». Длинный бычий хвост.
А какой хвостик у медведя? Коротенький. Short – это как раз «короткий».
От обычной логики
Есть и другое объяснение. Лонг = длинный, долгий. Лонговые сделки можно держать на рынке бесконечно долго, потому что прибыль там не ограничена. Вот купили вы биткоин. Он стоил сначала несколько долларов, потом несколько десятков долларов, несколько сотен… А сейчас уже стоит 50 000 долларов. Вы могли много лет назад встать в лонг и так там и стоять.
Шорт = короткий. Вы не можете шортить на рынке вечно. Вам надо дождаться момента, когда цена на финансовый инструмент упадет, а потом сразу его продать. Иначе рынок может развернуться, цена начнет расти, вы окажетесь в минусе.
То есть сделки на снижение курса не могут быть такими долгими, как на повышение. Они короткие – «шортовые».
Как определить, в каком направлении торговать
Действительно, как понять, открываться в лонг или в шорт? На повышение или на понижение?
На самом деле, никак. Вообще никак. Мы не знаем, что будет на рынке, как он себя поведет, как будут меняться цены. Все нормальные и мыслящие люди это осознают.
Все остальные люди думают, что будущее можно предсказать. И они пытаются это делать.
Делают они это, анализируя рынок. Анализировать его можно двумя путями.
Первый – фундаментальный анализ. Это когда аналитик изучает финансовую ситуацию в стране, положение дел в компании и предполагает, как будут меняться цены. Например, когда началась пандемия коронавируса, было всем ясно, что акции авиакомпаний будут падать. Это предположение подтвердилось, когда началось закрытие границ.
Второй – технический. Технари считают, что информация о будущем заложена в прошлом. Надо посмотреть на историю колебаний цен, то есть на график, и найти в нем подсказки насчет будущего.
Технари пытаются находить такие подсказки следующими способами:
И есть еще куча методов типа инструментов Ганна, линий Фибоначчи и так далее.
Но. Ни технари, ни фундаменталисты не могут предугадать будущего. Да, началась пандемия. А вдруг лекарство сразу было бы найдено? А вдруг сразу бы появилась вакцина? А вдруг эта пандемия закончилась бы через пару месяцев, как в Китае? Никто не знает.
А графики вообще не могли предугадать пандемию. Там все могло указывать на грядущий рост, а потом вдруг – бац, и начался обвал.
Тем не менее, трейдеры продолжают делать свое дело. Они продолжают искать «ключи» к рынку, строят прогнозы и на их основании открываются либо в лонг, либо в шорт.
Полезные материалы по теме
Подпишитесь на мою рассылку. Скоро у меня выйдет еще много новых статей по финансам, инвестициям, трейдингу. Я думаю, вам будет интересно. Подписка позволит мне высылать вам на почту лучше статьи рубрики. Так вы точно ничего не пропустите.
Если вы вообще ничего не знаете об инвестировании, я вам очень рекомендую вот этот курс: «Личные финансы и инвестиции» от Нетологии. Я лично его смотрел, правда, в более сжатом варианте, сейчас курс расширили и сделали более углубленным.
Ведет его профессиональный инвестор Сергей Спирин. Он сначала объяснит вам, почему бессмысленно просто копить деньги, ждать хорошей пенсии или зарабатывать на спекуляциях, а потом подведет к идее о пассивных инвестициях. Расскажет понятным языком, что это и как они происходят.
Затем вы познакомитесь с основными типами финансовых инструментов, узнаете, как правильно их выбирать, в чем особенности их ценовых движений. Курс проводится в формате видеозаписей, после каждого видео надо проходить тест для лучшего усвоения материала. Преподавателю можно задавать вопросы даже после обучения.
Если денег на курс пока нет, посмотрите бесплатные материалы по инвестированию. Например, у банка АкБарс, который в то же время занимается брокерской деятельностью, есть несколько вебинаров по инвестициям. Точнее, записей этих вебинаров на ютубе. Вот первая запись, остальные найдете сами:
Еще я вам советую пробежать глазами вот по этим трем книжкам от Города Инвесторов. Они бесплатные, скачивайте их в электронном формате и читайте.
Василий Блинов, которому принадлежит этот сайт, регулярно проходит курсы по инвестициям в Городе Инвесторов. Среди них есть и платные, и бесплатные. Из бесплатных я вам рекомендую вот эти два вебинара:
Каждый вебинар длится примерно 2,5 часа. Не пропустите. Тем более, они оба полностью бесплатные.
Из платных программ самые лучшие вот такие:
Если вы все-таки хотите попробовать зарабатывать на спекуляциях – вот моя подборка с курсами по трейдингу. Загляните туда. Раньше я верил, что такой заработок возможен, но сейчас я так не считаю. На первое место в подборке я поставил бесплатные курсы – изучите сначала их все, а потом уже переходите к платным. Деньги на ветер выбросить всегда успеете.
Заключение
В этой статье я попытался вам рассказать о том, что такое шорт и лонг на бирже. Справился ли я со своей задачей? Остались ли у вас вопросы? Понимаете ли вы теперь, почему так рискованно «шортить» на бирже?
Напишите в комментариях, какие еще инвестиционные темы и термины вам интересны. Я постараюсь как можно быстрее написать про них статьи.
Покритикуйте в комментариях мой текст, чтобы я знал, над чем работать. Спасибо, всем профита!
Что такое маржинальная торговля: плюсы, минусы, риски
Что такое маржа и какой она бывает?
Когда инвестор хочет потратить на сделку больше денег, чем у него есть, он может взять деньги в долг у брокера. Тогда залогом будут собственные средства на брокерском счете — они заблокированы как некий страховой депозит. Эта сумма называется маржой. Маржа пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию.
Рассчитывают два вида маржи: начальная и минимальная.
Начальная маржа — начальное обеспечение для совершения новой сделки. Она рассчитывается путем умножения стоимости актива на ставку риска.
Ставка риска — это вероятность изменения цены актива на бирже. Как правило, чем выше волатильность инструмента, тем выше ставка риска. Обычно брокеры публикуют ставки риска по активам на официальных сайтах. Обратите внимание, что ставки риска по сделкам в шорт всегда выше, чем в лонг.
Минимальная маржа — минимальное обеспечение для поддержания позиции, которую вы уже открыли. Обычно минимальная маржа одного ликвидного актива равна половине начальной маржи.
Чтобы рассчитать начальную и минимальную маржу в целом по портфелю, нужно сложить начальную и минимальную маржу по каждому ликвидному активу. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже начальной маржи, вы сможете выкупить часть активов в непокрытой позиции, но не сможете заключать новые сделки.
Важно! При расчете начальной и минимальной маржи всего портфеля рубли на брокерском счете НЕ учитываются
Ликвидный портфель — это совокупная стоимость валюты и ликвидных ценных бумаг на вашем брокерском счете. Акции иностранных компаний, валюта и еврооблигации учитываются в рублях по текущему биржевому курсу.
Но если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то тогда брокер будет вправе принудительно закрыть часть ваших позиций, чтобы стоимость ликвидного портфеля не упала до нуля и не ушла в минус. Брокер вправе сам выбирать позиции, которые считает нужным закрыть.
Перед тем как закрыть ваши сделки, брокер отправит уведомление о необходимости пополнить счет на нужную сумму. Такое сообщение называют маржин-коллом.
Что такое торговля в лонг?
Длинная позиция (long position) — сделка в расчете на рост котировок. Cмысл длинной позиции в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают. Трейдеры могут участвовать в сделках в лонг не только на свои средства, но и на заемные — то есть предоставленные брокером.
3. Как устроена маржинальная торговля в лонг?
Далее брокер рассчитает начальную и минимальную маржу.
После этого брокер пересчитает стоимость нашего ликвидного портфеля, его начальную и минимальную маржу. Это происходит каждый раз, когда меняется состав ликвидного портфеля или цена активов, которые в него входят.
Как уже писали выше, если стоимость ликвидного портфеля выше начальной маржи, то мы сможем заключать новые сделки. Если ниже начальной, но выше минимальной маржи, то мы сможем выкупить часть активов, но не заключать новые сделки. Если же стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то брокер будет вправе принудительно закрыть часть наших активов.
А как устроена торговля в шорт?
Все расчеты относительно минимальной и начальной маржи, а также ликвидного портфеля аналогичны торговле в лонг, но в ставке риска берется значение « шорт ».
За каждый день использования активов брокера мы платим определенную сумму, с условиями маржинальной торговли необходимо ознакомится у брокера. Впрочем, это касается и торговли в лонг, поэтому маржинальную торговлю лучше использовать для краткосрочных сделок.
Торговля в шорт гораздо более рискованна, нежели в лонг. В случае игры на понижение математическое ожидание играет против нас: акции максимально могут упасть до 0, то есть минус 100%. А расти могут неограниченно, и 100%, и 200%, и даже 500%. При торговле в шорт инвестор ставит себя в заведомо опасную позицию, поэтому здесь еще более важно заранее оценивать свои риски, определить максимально возможные убытки по сделке и выставить стоп-лосс.
4. Плюсы и минусы маржинальной торговли
Плюсы:
Минусы:
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Распоряжение брокеру о покупке или продаже бумаги при достижении определенных показателей. Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. При маржинальной торговле на рынке инвестор фактически берет кредит под залог на осуществление сделки. В качестве залога выступает небольшая часть собственных средств инвестора — так называемая маржа. Подробнее