Макроэкономические рынки что это

макроэкономика, домашнее хозяйство, фирма, государство, реальный рынок, финансовый рынок, рынок экономических ресурсов, валютный рынок.

Макроэкономика – наука, изучающая функционирование экономики страны или мира в целом как совокупность экономических показателей: инфляции, безработицы, уровня внутреннего валового продукта, внутреннего национального продукта и других макроэкономических характеристик.

На основе анализа обобщённых данных макроэкономика позволяет оценить закономерные связи экономических явлений, прогнозировать развитие рыночной ситуации, разрабатывать принципы и механизмы экономической политики государства.

Экономические агенты – это субъекты экономических отношений, которые принимают участие в производстве, распределении, обмене и потреблении экономических благ.

В макроэкономике такими субъектами являются:

Домашнее хозяйство – самостоятельный, действующий рационально макроэкономический агент, обладатель экономических ресурсов (земля, труд, капитал) и потребитель товаров и услуг. Максимальное удовлетворение потребностей – экономическая цель домохозяйства.

Фирма – действующий рационально, самостоятельный макроэкономический агент, главный производитель товаров и услуг, покупатель экономических ресурсов. Максимизация прибыли – экономическая цель фирмы.

Во взаимодействии фирм и домашних хозяйств образуется частный сектор экономики.

Государство – это законодательные и исполнительные органы власти различного уровня, которые обладают правом регулировать экономические процессы с целью обеспечения экономического роста, стабилизации уровня цен и достижения возможно полной занятости ресурсов. Государство производит общественные блага, за счёт приобретаемых ресурсов перераспределяет потоки финансов в экономике.

Сложность действий государства заключается в противоположности поставленных целей. Как обеспечить полную занятость ресурсов, хотя бы трудовых? Как обеспечить справедливой оплатой труда социального работника и высококвалифицированного инженера? Как обеспечить экономический рост и эффективность при полной трудовой мобилизации? Соблюдение паритета целей с опорой на общественный менталитет – вот способ поддержания экономического баланса задач государства.

Государство и частный сектор образуют закрытую экономику, ориентированную исключительно на собственные ресурсы.

Открытость экономики обусловлена вовлечением в хозяйство иностранного или внешнеэкономического сектора.

Иностранный сектор – макроэкономический агент, который через механизмы международной торговли обеспечивает обмен товарами и услугами на международном уровне.

Рассмотрим, в каких условиях взаимодействуют макроэкономические агенты.

В реальной жизни все они встречаются на агрегированных рынках: товарном (реальном), финансовом, валютном и рынке ресурсов.

Товарный или реальный рынок реализует товары и услуги через товарные биржи, которые снабжают стандартной продукцией оптово-розничные предприятия. Здесь же действуют маркетинговые структуры, которые формируют спрос и продвигают товары и услуги на рынок. Примером товарной биржи может служить Национальная товарная биржа России.

Финансовый рынок обеспечивает оборот денег и ценных бумаг через фондовые биржи, например, Московская фондовая биржа.

Рынок ресурсов в макроэкономике рассматривается как рынок труда, где важными показателями являются безработица и занятость населения, его профессиональная подготовка.

Валютный рынок обеспечивает обмен национальных и иностранных валют через валютные биржи, например, Московская межбанковская валютная биржа.

Экономический кругооборот

Рассмотрим модель обращения финансовых средств и товарных потоков на примере смешанной экономики рыночного типа.

Рисунок 1 – Схема экономического кругооборота

Мы видим, как расходуемый денежный поток домашних хозяйств, попав на рынок товаров и услуг, превращается в доход фирмы. В свою очередь, расходы фирм на рынке ресурсов образуют доход домашних хозяйств. Таким образом, по кругу непрерывно движутся денежные потоки. Государство как крупный участник рынка дополняет модель финансовыми потоками, как покупатель ресурсов и товаров. Фирмы и домохозяйства не только направляют финансы государству в виде налогов, но и получают от государства определённые услуги. Обратите внимание, что товарные потоки движутся в противоположном направлении по отношению к финансовым.

Резюме теоретической части

Макроэкономика рассматривает экономику государства как единое целое. Внутренний валовой продукт, инфляция, безработица, налоговая система, денежное обращение, баланс импорта и экспорта – объекты макроэкономического анализа. Домашнее хозяйство, фирма, государство, иностранный сектор – главные макроэкономические агенты. Рынки экономических ресурсов, валютный, товарный (реальный), финансовый – основные макроэкономические рынки. Значение макроэкономики состоит в проведении качественного анализа макроэкономических показателей и проведении адекватной политики по обеспечению экономической стабильности государства.

Источник

Для чего инвестору нужна макростатистика

Задачей инвестора на фондовом рынке является поиск акций, которые могут обеспечить требуемый доход при понятных и заданных рисках. Под доходом подразумеваются выплачиваемые дивиденды и положительный результат роста курсовой стоимости акции.

Связь прибыли компании и выплачиваемых дивидендов понятна и очевидна. Но также известно, что по мере увеличения прибыли или ожидания ее роста в будущем растет в цене и акция. Актив, который будет приносить больше прибыли, пользуется повышенным спросом.

Но, к примеру, 15% годовых это много или мало? Очевидно, что доход инвестиций в акции лучше сравнивать с уровнем ставок в экономике, которые ориентируют инвесторов на ту или иную норму доходности в зависимости от риска и срока инвестиций.

Инвестор пытается выяснить, что будет с прибылью компании на различных горизонтах времени и как будут изменяться риски, в том числе инфляционные. Для этого, кроме анализа деятельности компании, необходимо оценивать среду, в которой она функционирует, то есть экономику в целом. Здесь на помощь инвестору приходят макроэкономические показатели.

Ключевые макроэкономические параметры

Выделим три важных аспекта макровзгляда на экономику.

1. Оценка роста экономики. В экономике принято измерять рост через изменение внутреннего валового продукта (ВВП).

2. Оценка инфляции. Инфляция указывает на сбалансированность роста денежной массы и производительности труда в экономике. Параметр оказывает ключевое влияние на монетарную политику Центробанков.

3. Рынок труда. Показатели рынка труда напрямую влияют на динамику роста экономики. Кроме того, являясь также важным социальным феноменом, рынок труда определяет политику властей страны и финансовых регуляторов.

В этой части обзора рассмотрим макроэкономические индикаторы, которые помогают оценить динамику ВВП.

Прибыль отдельной компании, как правило, растет по мере увеличения объема произведенных ею товаров или услуг. Для экономики в целом в качестве меры произведенной продукции используется ВВП – внутренний валовый продукт. Практическое значение имеет не столько уровень ВВП, сколько его динамика.

Данные по ВВП публикуются поквартально, в течение 2-3 месяцев после окончания отчетного периода. В США, например, динамика ВВП публикуется статистическим органом в 3 этапа: предварительные данные, вторая оценка и финальный результат. Каждый раз цифры уточняются и могут претерпеть небольшие изменения.

Таким образом, показатель динамики ВВП является запаздывающим индикатором по отношению к данным по прибыли компаний и к рыночным котировкам акций. Поэтому инвесторы пытаются заблаговременно оценить те или иные изменения в ВВП.

Зачем это нужно? Дело в том, что экономика — сложный, инертный механизм с большим количеством взаимосвязей. Если экономика начала замедляться, есть шансы на продолжение такой тенденции в следующем квартале. Справедливо и обратное. Данные по динамике ВВП позволяют оценить, как риски, так и возможности роста или снижения прибыли в отдельных компаниях в будущем.

В самом общем понимании можно говорить о следующей закономерности: рост экономики способствует росту дохода отдельных компаний и снижению рисков для их деятельности.

ВВП как функция от капитала и труда

ВВП — это ключевой и в то же время сложный комплексный показатель состояния экономики. В общем представлении количество произведенной продукции в экономике зависит от капитала и от трудовых ресурсов, ВВП = f (K, L). Эта зависимость у всех стран различная и выражается уровнем технологий, которые позволяют преобразовывать капитал и труд в готовые товары или услуги. Как правило, на среднесрочном горизонте уровень технологий можно рассматривать неизменным.

Приток капитала, например в виде иностранных прямых или портфельных инвестиций, способствует росту ВВП. Снижение безработицы указывает на большее участие трудовых ресурсов в экономической деятельности, что также позволяет повысить ВВП.

Так как динамика ВВП является запаздывающим показателем, инвесторы пытаются заранее оценить его динамику в том числе по таким компонентам, как капитал и трудовые ресурсы.

Пожалуй, самыми популярными опережающими индикаторами экономической активности являются индексы PMI.

В данном обзоре будут рассмотрены другие полезные экономические индикаторы на примере США, которые позволяют оценить изменение динамики ВВП до публикации финальных данных.

Определение ВВП по расходам

Есть несколько способов оценить ВВП страны. Один из самых распространенных – посчитать по расходам в экономике. Для этого прибегают к классической формуле:

Для каждого составного компонента ВВП можно привести несколько макроэкономических индикаторов, которые заранее информируют инвестора о состоянии экономики. Рассмотрим одни из наиболее важных. (степень важности здесь является субъективным параметром и зависит от конкретной экономики).

Топ-5 макроэкономических индикатора ВВП

1. Розничные продажи (Retail sales)

Этот макроэкономический индикатор публикуется в США в середине месяца и измеряет динамику конечного потребления C. Для развитых стран доля конечного потребления доходит до 80% от ВВП. В моменты кризиса мы видим падение розничных продаж. Замедление темпов роста розничных продаж или их ускорение оказывает существенное влияние на динамику ВВП и соответственно на фондовый рынок.

2. Индекс потребительских настроений или ожиданий (Consumer Confidence Surveys)

Это комплексные индикаторы, которые составляются ежемесячно на основе опросов потребителей. Наиболее авторитетные составители опросов — Университет Мичигана и бизнес ассоциация The Conference Board (CB). Опросы направлены на выявление степени оптимизма домохозяйств относительно личного финансового состояния и экономики в целом. В рамках опросов выясняется, текущий взгляд респондентов на экономику и на следующие 6 месяцев. Макроэкономический индикатор позволяет делать предположения как о конечном потреблении, так и о состоянии рынка труда.

3. Заказы на товары длительного пользования (Durable Goods Orders)

Как правило, люди приобретают товары длительного пользования только когда ситуация в экономике улучшается или есть веские ожидания ее улучшения в будущем. Например, спрос на новые автомобили растет при оптимистичных ожиданиях людей и снижается в периоды неуверенности в будущем. Перед спадом экономики и во времена кризисных явлений потребители сосредотачиваются только на товарах первой необходимости.

Товары длительного пользования формально представляют из себя продукцию, срок службы которой более 3-х лет. В основном это транспортная техника, самолеты, драгоценности, радиоаппаратура, бытовая техника и т.д.

Этот макроэкономический индикатор позволяет оценить конечное потребление, инвестиционную активность, а также госрасходы. Существует семейство индексов заказов на товары длительного пользования, в том числе без учета транспорта или оборонных заказов. Это позволяет оценить тренды внутри сектора товаров длительного пользования, а также оценить степень влияния госрасходов.

Индикатор на первый взгляд имеет стохастический характер. Но относительно просто можно выделить тенденции, продолжительностью 1-2 года.

4. Продажи новых домов (New Home Sales)

Этот индикатор является простым и понятным. Улучшения экономически перспектив и благосостояния людей порождает больший спрос на новое жилье. Чем хуже перспективы экономики, тем менее вероятно, что люди станут улучшать жилищные условия. Показатель публикуется ежемесячно.

Он преимущественно дает оценку инвестиционной составляющей (I) в ВВП. Хотя влияние на экономику в целом широкое. Рост продаж новых домов подстегивает компании к увеличению темпов строительства, что в свою очередь повышает спрос на труд и на стройматериалы (бетон, сталь цветные металлы и т.д.).

5. Торговый баланс (Balance of Trade)

Торговый баланс характеризует динамику импорта и экспорта. Индикатор более важен для развивающихся экономик, большинство из которых являются экспортно-ориентированными. Однако с приходом к власти Дональда Трампа для США этот показатель также стал крайне важным.

Снижение показателя не всегда будет говорить о падении прибыли экспортно-ориентированных компаний, а может попросту говорить об увеличении импорта. Справедлива и обратная ситуация. Однако такие изменения, скорее всего, повлекут за собой ослабление или укрепление курса национальной валюты (в случае рыночного механизма), а это в дальнейшем может отразиться как на прибыли компаний, так и на отношении инвесторов к национальному фондовому рынку в целом.

В США торговый баланс публикуется ежемесячно. Многие годы он остается на отрицательной территории, то есть указывает на преобладание импорта в торговых операциях. С момента начала торговых войн США и Китая показатель стал привлекать больше внимания.

Бонус. Государственный бюджет (United States Federal Government Budget)

Если считать, что ВВП — это совокупные расходы в экономике, то можно представить этот показатель как сумму частных и государственных расходов. Это значит, что оценка баланса бюджета становится важным макроэкономическим индикатором, позволяющем оценить госрасходы (G).

В первом приближении поступательный рост дефицита бюджета или снижение профицита могут говорить об увеличении госрасходов, а значит ВВП страны может получить дополнительную поддержку. Однако следует понимать, на фоне чего происходят изменения. Бюджет имеет доходные и расходные статьи. Увеличение расходных статей в общем случае позитивно для экономики. Снижение доходных статей и рост дефицита бюджета может быть позитивным лишь в случае сокращения налоговой нагрузки.

На примере США мы видим перманентный дефицит бюджета. Для устранения последствий кризисных явлений 2008 г. были приняты меры масштабной государственной поддержки национальной экономики. С 2016 г. мы снова наблюдаем увеличение дефицита бюджета, на этот раз на фоне снижения налоговой нагрузки для американских корпораций.

Эти и другие макроэкономические индикаторы вы можете отслеживать в нашем календаре статистики.

В следующем обзоре мы рассмотрим топ-5 макроэкономических индикатора, характеризующих инфляционный аспект экономики, а также популярные индикаторы рынка труда.

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Главное за неделю. Будем качать посвистывая

Итоги торгов. Распродажи могут усилиться на следующей неделе

Идеальные фишки: дают максимум доходности на единицу риска

Наиболее подходящие акции США для активных трейдеров на декабрь

Внимание, Snap!

Агрегатор такси уезжает в Гонконг. Китайские бумаги поехали вниз!

Небольшой биотех потеснил Apple в топе по оборотам на СПБ Бирже

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Рынки макроэкономики

Вы будете перенаправлены на Автор24

Все макроэкономические субъекты взаимодействуют на разнообразных рынках. Всего в макроэкономике выделяют 4 вида рынков:

Рынок товаров и услуг

На товарном рынке присутствуют блага (товары и услуги), которые имеют собственную реальную стоимость. Продукты питания, бытовая техника, туристические услуги – вот неполный перечень того, что покупается и продается на товарном рынке.

Товарный рынок в макроэкономике очень похож на обычный рынок в микроэкономики. На нем также присутствуют спрос и предложение, а также устанавливается рыночное равновесие. Но поскольку на макроэкономическом рынке продаются все товары и услуги сразу, то у него есть несколько особенностей от обычного рынка:

Рынок ресурсов

На рынке ресурсов складывается следующая ситуация: предприятия приобретают право на использование того или иного вида ресурсов для производства товаров и услуг. Зачастую владельцами ресурсов выступают домохозяйства.

В макроэкономике выделяют следующие виды ресурсов:

Наибольшее внимание экономистов привлекает именно рынок трудовых ресурсов:

Финансовый рынок

Финансовый рынок подразделяется на рынок:

Отличаются они степенью ликвидности.

Деньги являются наиболее ликвидным ресурсом, к тому же они являются универсальным средством платежа. Именно это становится причиной того, что все экономические субъекты предпочитают обладать именно деньгами. Их достаточно просто обменять на другие активы. Однако стоить отметить, что само по себе хранение денег не приносит дополнительных доходов, а их ценность заключается в гарантированности обмена их на необходимый ресурс.

Готовые работы на аналогичную тему

Финансовые активы менее ликвидны. Их основная ценность заключается в том, что они приносят дополнительный доход своему владельцу. Среди финансовых активов наиболее широко применяются:

Валютный рынок

Для валютного рынка характерны процедуры покупки денежных единиц других стран и продажи собственных денежных единиц другим странам.

Валютный рынок обладает спросом, предложением и ценой.

Спрос на валюту определяется фирмами, которые импортируют товары на территорию страны, т.к. им необходимо покупать товары у стран-производителей на их национальную валюту. Помимо этого, на валютный спрос влияет способность иностранной валюты быть средством накопления личных богатств. Однако немногие валюты обладают таким свойством.

Валютное предложение формируется за счет фирм-экспортеров. То есть, чем больше товаров производит национальная экономика, тем больше денежных средств необходимо иностранным фирмам для их покупки.

Ценой валюты называют ее курс, т.е. соотношение одной национальной денежной единицы к определенному количеству денежных единиц других государств.

Получи деньги за свои студенческие работы

Курсовые, рефераты или другие работы

Автор этой статьи Дата последнего обновления статьи: 31 07 2021

Ирина Анатольевна Софронова

Эксперт по предмету «Микро-, макроэкономика»

Источник

Макроэкономика: конспект лекций

Непосредственной сдаче экзамена или зачета по любой учебной дисциплине всегда предшествует достаточно краткий период, когда студент должен сосредоточиться, систематизировать свои знания. Выражаясь компьютерным языком, он должен «вывести информацию из долговременной памяти в оперативную», сделать ее готовой к немедленному и эффективному использованию. Специфика периода подготовки к экзамену или зачету заключается в том, что студент уже ничего не изучает (для этого просто нет времени): он лишь вспоминает и систематизирует изученное. Предлагаемое пособие поможет студентам в решении этой задачи применительно к курсу «Макроэкономика». Содержание и структура пособия соответствуют требованиям Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования. Издание предназначено студентам вузов.

Оглавление

Приведённый ознакомительный фрагмент книги Макроэкономика: конспект лекций предоставлен нашим книжным партнёром — компанией ЛитРес.

Тема 1. ОСНОВЫ МАКРОЭКОНОМИКИ

Предмет макроэкономики. Макроэкономика (от греч. makros — большой и oikonomike — букв. искусство ведения домашнего хозяйства), как и микроэкономика, представляет собой раздел экономической теории. Макроэкономика — это наука, которая изучает поведение экономики в целом или ее крупных совокупностей (агрегатов), при этом экономика рассматривается как единая сложная, большая иерархически организованная система, совокупность экономических процессов и явлений и их показателей.

Впервые термин «макроэкономика» использовал в своей статье в 1933 г. известный норвежский ученый, экономист-математик, один из основоположников эконометрики, лауреат Нобелевской премии Рагнар Фриш. Однако содержательно современная макроэкономическая теория ведет свое начало от фундаментального труда выдающегося английского экономиста, представителя Кембриджской школы, лорда Джона Мейнарда Кейнса. В 1936 г. вышла в свет его книга «Общая теория занятости, процента и денег», в которой Кейнс заложил основы макроэкономического анализа. Значение работы Кейнса было так велико, что в экономической литературе возник термин «кейнсианская революция» и появилась кейнсианская макроэкономическая модель, или кейнсианский подход, в противовес традиционному, единственно существовавшему до того времени классическому подходу к изучению экономических явлений, т. е. микроэкономическому анализу (классическая модель).

В отличие от микроэкономики, которая изучает экономическое поведение отдельных хозяйствующих субъектов (потребителя или производителя), макроэкономика исследует проблемы, общие для всей экономики, и оперирует совокупными величинами, такими как валовой внутренний продукт, национальный доход, совокупный спрос, совокупное предложение, совокупное потребление, инвестиции, общий уровень цен, уровень безработицы, государственный долг и др.

В круг основных проблем, которые изучает макроэкономика, входят экономический рост и его темпы, экономический цикл и его причины, уровень занятости и проблема безработицы, общий уровень цен и проблема инфляции, уровень ставки процента и проблемы денежного обращения, состояние государственного бюджета и проблема финансирования дефицита, состояние платежного баланса и проблемы валютного курса. Все эти вопросы невозможно решить с позиций микроэкономического анализа, т. е. с уровня отдельного потребителя, отдельной фирмы и даже отдельной отрасли. Именно существование целого ряда таких обще-, или макро-, экономических проблем обусловливает необходимость возникновения самостоятельного раздела экономической теории, самостоятельной дисциплины макроэкономики.

Значимость изучения макроэкономики, во-первых, заключается в том, что она не просто описывает макроэкономические явления и процессы, но выявляет закономерности и зависимости между ними, исследует причинно-следственные связи в экономике. В свою очередь, знание макроэкономических зависимостей и связей позволяет оценить существующую в экономике ситуацию и показать, что необходимо сделать для ее улучшения (и в первую очередь что для этого должно предпринять правительство), т. е. позволяет разработать принципы экономической политики. Наконец, знание макроэкономики дает возможность предвидеть, как будут развиваться процессы, т. е. составлять прогнозы, предвидеть будущие экономические проблемы.

Различают два вида анализа макроэкономических процессов:

> макроэкономический анализ ex post, или национальное счетоводство, т. е. анализ статистических данных, что позволяет оценивать результаты экономической деятельности, выявлять проблемы и негативные явления, разрабатывать экономическую политику, направленную на их решение и преодоление, проводить сравнительный анализ экономических потенциалов разных стран;

> макроэкономический анализ ex ante, т. е. прогнозное моделирование экономических процессов и явлений на основе определенных теоретических концепций, что позволяет определить закономерности развития экономических процессов и выявить причинно-следственные связи между экономическими явлениями и переменными. Это, собственно, и есть макроэкономика как наука.

В число основных теорий макроэкономики входят теория экономического роста, теория делового цикла, теория безработицы, теория инфляции, теория денег, теория открытой экономики, теория макроэкономической политики и др.

Агрегирование. Изучать экономические зависимости и закономерности на уровне экономики в целом возможно лишь в том случае, если рассматривать некие совокупности, или агрегаты. Иначе говоря, макроэкономический анализ требует агрегирования, т. е. объединения отдельных элементов в одно целое, в агрегат, совокупность. Агрегирование позволяет выделить такие совокупности, как макроэкономические агенты, макроэкономические рынки, макроэкономические взаимосвязи, макроэкономические показатели.

Агрегирование, основанное на выявлении наиболее типичных черт поведения макроэкономических агентов, дает возможность выделить четыре макроэкономических агента: домохозяйства, фирмы, государство, иностранный сектор.

Домохозяйства — самостоятельный, рационально действующий макроэкономический агент, целью экономической деятельности которого выступает максимизация полезности. Этот агент является собственником экономических ресурсов (труда, земли, капитала и предпринимательских способностей). Продавая экономические ресурсы, домохозяйства получают доходы, большую часть которых они тратят на потребление (потребительские расходы), а оставшуюся часть сберегают и поэтому выступают, во-первых, основным покупателем товаров и услуг, а во-вторых, основным сберегателем, или кредитором, т. е. обеспечивают предложение кредитных средств в экономике.

Фирмы — самостоятельный, рационально действующий макроэкономический агент, целью экономической деятельности которого выступает максимизация прибыли. Этот агент является основным производителем товаров и услуг в экономике, а также покупателем экономических ресурсов. Для расширения производства, обеспечения прироста запаса капитала и возмещения износа капитала фирмам необходимы инвестиционные товары (в первую очередь оборудование), поэтому они выступают, с одной стороны, инвесторами, т. е. покупателями инвестиционных товаров и услуг; а поскольку, как правило, для финансирования своих инвестиционных расходов фирмы используют заемные средства, то, с другой стороны, они являются и основным заемщиком в экономике, т. е. предъявляют спрос на кредитные средства.

Домохозяйства и фирмы образуют частный сектор экономики.

Государство — это совокупность государственных учреждений и организаций, которые обладают политическим и юридическим правом воздействовать на ход экономических процессов, регулировать экономику. Государство — самостоятельный, рационально действующий макроэкономический агент, основная задача которого заключается в ликвидации «провалов» рынка (market failures) и повышении общественного благосостояния. Поэтому государство выступает, во-первых, производителем общественных благ, во-вторых, покупателем товаров и услуг для обеспечения функционирования государственного сектора, в-третьих, перераспределителем национального дохода (через систему налогов и трансфертов) и, наконец, в зависимости от состояния государственного бюджета — кредитором или заемщиком на финансовом рынке.

Кроме того, государство регулирует и организует функционирование рыночной экономики, т. е. создает и обеспечивает институциональные основы (законодательная база, система безопасности, система страхования, налоговая система и др.) для ее функционирования, иначе говоря, разрабатывает «правила игры»; обеспечивает и контролирует предложение денег в стране, поскольку обладает монопольным правом их эмиссии; проводит макроэкономическую (стабилизационную) политику, основными видами которой являются: а) фискальная (или бюджетно-налоговая) политика; б) монетарная (или денежно-кредитная) политика; в) внешнеторговая политика; г) политика доходов, т. е. осуществляет регулирование экономики с целью обеспечения стабильного экономического роста, уровня полной занятости ресурсов и стабильного уровня цен.

Частный и государственный секторы образуют закрытую экономику.

Иностранный сектор объединяет все остальные страны мира и является самостоятельным, рационально действующим макроэкономическим агентом, осуществляющим взаимодействие с данной страной посредством, во-первых, международной торговли, т. е. покупки и продажи товаров и услуг (экспорт и импорт товаров и услуг); во-вторых, перемещения капиталов, т. е. покупки и продажи финансовых активов — ценных бумаг (экспорт и импорт капитала). С учетом иностранного сектора речь уже идет об открытой экономике.

Агрегирование рынков производится с целью выявления закономерностей функционирования каждого из них: исследования особенностей формирования спроса и предложения и условий их равновесия на каждом из рынков; определения равновесной цены и равновесного объема на основе соотношения спроса и предложения; анализа последствий изменения равновесия на каждом из рынков.

Агрегирование рынков дает возможность выделить четыре макроэкономических рынка: 1) рынок товаров и услуг, или реальный рынок; 2) финансовый рынок, или рынок финансовых активов; 3) рынок экономических ресурсов; 4) валютный рынок.

Для получения агрегированного рынка товаров и услуг мы должны абстрагироваться (отвлечься) от всего разнообразия производимых экономикой товаров и выделить наиболее важные закономерности функционирования этого рынка, т. е. формирования спроса и предложения товаров и услуг. Соотношение спроса и предложения позволяет получить величину равновесного уровня цен на товары и услуги и равновесного объема их производства. Рынок товаров и услуг называют также реальным рынком, поскольку там продаются и покупаются реальные активы (реальные ценности).

Финансовый рынок — это рынок, где продаются и покупаются финансовые активы (долговые обязательства). Он делится на два сегмента: 1) денежный рынок, или рынок денежных финансовых активов; 2) рынок ценных бумаг, или рынок неденежных финансовых активов.

На денежном рынке не происходят процессы купли и продажи (покупать деньги за деньги бессмысленно), однако исследование закономерностей функционирования денежного рынка, формирования спроса на деньги и предложения денег очень важно для макроэкономического анализа. Изучение денежного рынка, условий его равновесия позволяет получить равновесную ставку процента, выступающую «ценой денег» (ценой кредита), и равновесную величину денежной массы, а также рассмотреть последствия изменения равновесия на этом рынке и его влияния на рынок товаров и услуг. Основными посредниками на денежном рынке являются банки, которые принимают денежные вклады и выдают кредиты. Банки часто определяют философию ведения бизнеса.

На рынке ценных бумаг продаются и покупаются акции и облигации. Покупателями ценных бумаг в первую очередь являются домохозяйства, которые тратят свои сбережения с целью получения дохода (дивиденда по акциям и процента по облигациям). Продавцами (эмитентами) акций выступают фирмы, а облигаций — фирмы и государство. Фирмы выпускают акции и облигации с целью получения средств для финансирования своих инвестиционных расходов и расширения объема производства, а государство выпускает облигации для финансирования дефицита государственного бюджета.

Рынок ресурсов в макроэкономических моделях представлен рынком труда, поскольку закономерности его функционирования (формирование спроса на труд и предложение труда) позволяют объяснить макроэкономические процессы, особенно в краткосрочном периоде. При изучении рынка труда мы должны отвлечься (абстрагироваться) от всех разнообразных видов труда, различий в уровнях квалификации и профессиональной подготовки. Равновесие на данном рынке позволяет определить равновесное количество труда в экономике и равновесную «цену труда» — ставку заработной платы. Анализ неравновесия на рынке труда позволяет выявить причины и формы безработицы. В долгосрочных макроэкономических моделях исследуется также и рынок капитала.

Рынок валюты — это рынок, на котором обмениваются друг на друга национальные денежные единицы (валюты) разных стран (доллары на иены, марки на франки и т. д.). В результате обмена одной национальной валюты на другую формируется обменный (валютный) курс.

Кругооборот продукта, расходов и доходов. Выявление наиболее типичных черт поведения экономических агентов (агрегирование агентов) и наиболее существенных закономерностей функционирования экономических рынков (агрегирование рынков) позволяет агрегировать макроэкономические взаимосвязи, т. е. исследовать закономерности поведения макроэкономических агентов на макроэкономических рынках. Это делается с помощью построения схемы кругооборота продукта, расходов и доходов (или модели круговых потоков).

Для начала рассмотрим двухсекторную модель экономики, состоящую из двух макроэкономических агентов — домохозяйств и фирм — и двух рынков — рынка товаров и услуг и рынка экономических ресурсов (рис. 1.1).

Домохозяйства покупают товары и услуги (т. е. предъявляют спрос на товары и услуги), которые производят фирмы и поставляют на рынок товаров и услуг (т. е. обеспечивают предложение товаров и услуг). Чтобы производить товары и услуги, фирмы закупают экономические ресурсы — труд, землю, капитал и предпринимательские способности (т. е. предъявляют спрос на экономические ресурсы), собственниками которых являются домохозяйства (которые обеспечивают предложение экономических ресурсов).

Материальные потоки должны быть обеспечены (опосредованы) денежными потоками. Покупая товары и услуги, домохозяйства за них платят. Расходы домохозяйств на покупку товаров и услуг называются потребительскими расходами. Фирмы, продавая свою продукцию домохозяйствам, получают выручку от продаж, из которой выплачивают домохозяйствам плату за экономические ресурсы, что для фирм представляет собой издержки, а для домохозяйств — доходы: заработную плату (за фактор «труд»), ренту (за фактор «земля»), процент (за фактор «капитал») и прибыль (за фактор «предпринимательские способности»). Полученный доход домохозяйства тратят на покупку товаров и услуг (потребительские расходы). Доходы и расходы движутся по кругу: доход каждого экономического агента расходуется, создавая другому экономическому агенту доход, служащий основой для его расходов. Увеличение расходов ведет к росту дохода, а рост дохода служит предпосылкой к дальнейшему увеличению расходов. Вот почему данная схема получила название модели кругооборота, или модели круговых потоков: материальные потоки движутся здесь против часовой стрелки, а денежные — по часовой стрелке; спрос движется по часовой стрелке, а предложение — против. Из схемы следует, что, во-первых, стоимость каждого материального потока равна величине денежного потока; во-вторых, национальный продукт равен национальному доходу; в-третьих, совокупный спрос равен совокупному предложению; наконец, совокупные расходы равны совокупным доходам.

При анализе полной схемы кругооборота (рис. 1.2) мы будем исследовать только денежные потоки.

Поскольку домохозяйства действуют рационально, то они тратят на потребление не весь свой доход. Часть дохода они сберегают, причем сбережения должны приносить доход. Фирмы же испытывают потребность в дополнительных средствах для обеспечения и расширения производства, т. е. в кредитных средствах. Это предопределяет необходимость появления финансового рынка, на котором сбережения домохозяйств превращаются в инвестиционные ресурсы фирм. Это превращение происходит двумя путями: либо домохозяйства предоставляют свои сбережения финансовым посредникам (в первую очередь банкам), у которых фирмы берут кредиты; либо домохозяйства тратят свои сбережения на покупку ценных бумаг, выпускаемых фирмами, напрямую обеспечивая их инвестиционными ресурсами. В первом случае связь между домохозяйствами и фирмами устанавливается опосредованно — через денежный рынок, во втором — непосредственно, через рынок ценных бумаг.

Полученные на финансовом рынке средства фирмы тратят на покупку инвестиционных товаров, в первую очередь оборудования. Потребительские расходы домохозяйств (С) дополняются инвестиционными расходами фирм (I). При этом равенство национального дохода национальному продукту сохраняется, поэтому в макроэкономике национальный доход и национальный продукт обозначаются одной буквой — Y. Величина национального продукта в состоянии равновесия тождественно равна сумме совокупных расходов (Е): Y = E.

Совокупные расходы (национальный продукт) в двухсекторной модели экономики состоят из потребительских расходов домохозяйств (С) и инвестиционных расходов фирм (I): E = C + I, а национальный доход — из потребления (C) и сбережений (S): Y = С + S.

Отсюда следует, что С + I = С + S, т. е. совокупные расходы тождественно равны совокупному доходу, а I = S, т. е. инвестиции тождественно равны сбережениям.

Инвестиции представляют собой инъекции в экономику, а сбережения — изъятия из нее. Под инъекциями понимается все, что увеличивает поток расходов и, следовательно, доходов (за исключением потребительских расходов, которые не относятся ни к инъекциям, ни к изъятиям). Изъятия — это все, что сокращает поток расходов и, следовательно, доходов. Рост инвестиций увеличивает совокупные расходы (совокупный спрос), обеспечивает дополнительные доходы производителям, служит стимулом для увеличения национального продукта (выпуска). Рост сбережений сокращает совокупные расходы и может привести к сокращению производства. В равновесной экономике инъекции равны изъятиям.

Включение в анализ государства ведет к возникновению новых видов макроэкономических взаимосвязей и превращению двухсекторной модели экономики в трехсекторную.

Во-первых, государство делает закупки товаров и услуг (G), что связано с необходимостью содержания государственного сектора экономики, обеспечения производства общественных благ. При этом заработная плата государственных служащих рассматривается не как плата за экономический ресурс на ресурсном рынке, а как оплата услуги на рынке товаров и услуг. Государственные закупки товаров и услуг увеличивают совокупный спрос на национальный продукт, т. е. совокупные расходы.

Во-вторых, государство обязывает всех платить налоги (Tx), являющиеся основным источником доходов государственного бюджета. Однако, выступая перераспределителем национального дохода, государство не только собирает налоги, но и выплачивает трансферты (Tr). Трансферты — это платежи, которые домохозяйства и фирмы безвозмездно получают от государства, т. е. не в обмен на товары и услуги. Трансфертные платежи государства домохозяйствам — это разного рода социальные выплаты, такие как пенсии, стипендии, пособия по безработице, нетрудоспособности, бедности и др. Трансфертные платежи государства фирмам есть не что иное, как субсидии.

В-третьих, в зависимости от состояния государственного бюджета государство может выступать либо кредитором, либо заемщиком на финансовом рынке. Если расходы государства (государственные закупки + трансферты) превышают его доходы (налоги), что соответствует состоянию дефицита государственного бюджета, то государство для оплаты своих расходов должно занять деньги на финансовом рынке, выступая заемщиком. Для этого государство выпускает государственные облигации (делает внутренний заем) и продает их на рынке ценных бумаг домохозяйствам. Последние тратят часть своих сбережений на покупку государственных облигаций, обеспечивая возможность государству оплатить часть его расходов, превышающих доходы казны, т. е. финансируя дефицит государственного бюджета. При этом государство выплачивает домохозяйствам процент по своим облигациям, делая их привлекательными для покупки. Выплаты процентов по государственным облигациям увеличивают доходы домохозяйств, но являются расходами государственного бюджета и носят название «расходов на обслуживание государственного долга». Если же доходы государства превышают расходы, т. е. имеет место профицит (излишек) государственного бюджета, то государство может выступить на финансовом рынке кредитором, покупая ценные бумаги частных фирм.

Для трехсекторной модели экономики справедливы все выводы, сделанные для двухсекторной модели, т. е. национальный продукт равен национальному доходу, совокупные расходы равны совокупному доходу, инъекции равны изъятиям. Однако совокупные расходы состоят теперь из трех компонентов: потребления (C), инвестиций (I) и государственных закупок (G):

а совокупный доход распределяется на потребление (C), сбережения (S) и налоги (T):

Под налогами здесь понимаются чистые налоги, представляющие собой разницу между налогами (Tx) и трансфертами (Tr):

(Как правило, при анализе модели кругооборота выплаты процентов по государственному долгу специально не выделяются и учитываются в величине трансфертов, поскольку так же, как и трансферты, выплачиваются не в обмен за товар или услугу.)

Государственные закупки товаров и услуг являются инъекциями, а налоги (чистые) — изъятиями из потока расходов и доходов, поэтому формула равенства инъекций и изъятий приобретает вид:

Трансферты и выплаты процентов по гособлигациям являются инъекциями, так как увеличивают поток доходов (и, следовательно, расходов).

Анализ трехсекторной модели экономики (модели закрытой экономики) показывает, что национальный доход (Y), являющийся суммой факторных доходов, т. е. доходом, заработанным собственниками экономических ресурсов (домохозяйствами), отличается от дохода, которым домохозяйства могут распоряжаться и расходовать по собственному усмотрению, т. е. от располагаемого дохода (Yd). В соответствии со схемой кругооборота располагаемый доход отличается от национального дохода на величину налогов, которые домохозяйства платят государству, и величину трансфертов, которые государство платит домохозяйствам; поэтому, чтобы получить величину располагаемого дохода, надо из национального дохода вычесть налоги и прибавить трансферты (а также выплаты процентов по государственным облигациям, если в задаче имеются такие данные). В общем виде можно записать:

Располагаемый доход домохозяйства используют на потребление (потребительские расходы) и сбережения:

Включение в полную схему кругооборота расходов и доходов (см. рис. 1.2) иностранного сектора позволяет получить четырехсекторную модель экономики и означает необходимость учета взаимоотношений национальной экономики с экономиками других стран, которые в первую очередь проявляются через международную торговлю товарами и услугами, т. е. экспорт и импорт товаров и услуг. Поскольку в схеме кругооборота отражены только денежные потоки, то под экспортом (Ex) понимается выручка (доходы) от экспорта (стрелка от иностранного сектора), а под импортом (Im) — расходы по импорту (стрелка к иностранному сектору).

Соотношение экспорта и импорта отражается в торговом балансе:

> если расходы по импорту превышают доходы от экспорта (Im > Ex), это соответствует состоянию дефицита торгового баланса. Финансирование дефицита торгового баланса, т. е. разницы между расходами по импорту и доходами от экспорта, может осуществляться либо за счет иностранных (внешних) займов у других стран или у международных финансовых организаций, таких как Международный валютный фонд, Мировой банк и др. (внешний заем может использоваться также для финансирования дефицита государственного бюджета), либо за счет продажи иностранцам финансовых активов (частных и государственных ценных бумаг) и поступления в страну денежных средств в счет их оплаты. И в том и в другом случае в страну (на финансовый рынок) происходит приток денежных средств из иностранного сектора, что носит название притока капитала, и позволяет профинансировать дефицит торгового баланса;

> если же доходы от экспорта превышают расходы по импорту (Ex > Im), что означает профицит (излишек) торгового баланса, то в этом случае происходит отток капитала, поскольку иностранцы продают данной стране свои финансовые активы и получают необходимые для оплаты экспорта денежные средства.

В четырехсекторной модели (модели открытой экономики) принцип равенства доходов и расходов также сохраняется. С учетом расходов иностранного сектора, которые называются чистым экспортом (X_n) и представляют собой разницу между экспортом и импортом:

можно записать формулу совокупных расходов, которые равны сумме расходов всех макроэкономических агентов — домохозяйств, фирм, государства и иностранного сектора:

Формула совокупного дохода имеет следующий вид:

Поскольку в состоянии равновесия совокупные расходы равны совокупным доходам Е = Y, то отсюда следует, что

Это равенство носит название макроэкономического тождества.

Заметим, что величина совокупных расходов равна стоимости совокупного (валового) внутреннего продукта (ВВП):

Чтобы вывести из макроэкономического тождества формулу равенства инъекций и изъятий, следует иметь в виду, что в показателе чистого экспорта присутствуют и инъекция (т. е. экспорт, представляющий собой расходы (спрос) иностранного сектора на продукцию данной страны (часть совокупных расходов) и увеличивающий поток расходов и доходов), и изъятие (т. е. импорт, являющийся «утечкой» части совокупного дохода страны (домохозяйств) в иностранный сектор и, следовательно, сокращающий внутренние расходы и соответственно доходы), поэтому данная формула должна быть записана как

Рассмотренная нами схема кругооборота показывает все виды взаимосвязей и взаимозависимостей в экономике. Теперь предмет макроэкономики можно определить более точно: макроэкономика изучает закономерности поведения макроэкономических агентов на макроэкономических рынках.

Макроэкономические модели и их показатели. Схема кругооборота представляет собой пример макроэкономической модели. Моделирование и абстрагирование — основные методы макроэкономического анализа, все макроэкономические процессы изучаются на основе построения моделей. Макроэкономические модели представляют собой формализованное (графическое или алгебраическое) описание экономических процессов и явлений с целью установления основных взаимосвязей между ними. Для построения модели необходимо выделить существенные, наиболее важные характеристики каждого исследуемого явления и отвлечься (абстрагироваться) от несущественных факторов. Таким образом, модель представляет собой некоторое упрощенное отражение действительности, позволяющее выявить основные закономерности развития экономических процессов и разработать варианты решения сложных макроэкономических проблем, таких как экономический рост, инфляция, безработица и др.

Макроэкономические модели могут иметь вид функций, графиков, схем и таблиц, что позволяет понять взаимозависимости между макроэкономическими величинами, причинно-следственные связи между экономическими явлениями. Модели включают два вида переменных: экзогенные и эндогенные. Экзогенные переменные задаются извне, формируются вне модели. В модели они являются независимыми величинами, а их изменение называется автономным изменением. Эндогенные переменные формируются внутри модели. Это зависимые переменные.

Модель позволяет показать, как изменение экзогенных переменных меняет величину эндогенных. Например, в функции (модели) потребления С = С (Yd, W), где С — величина совокупных потребительских расходов, Yd — располагаемый доход, W — богатство, Yd и W являются экзогенными переменными, а С — эндогенной переменной. Данная модель позволяет исследовать, как изменение располагаемого дохода и(или) богатства меняет величину потребительских расходов. Потребление, таким образом, выступает как зависимая величина (функция), а располагаемый доход — как независимая величина (аргумент функции). В разных моделях одна и та же величина может быть и экзогенной, и эндогенной. Так, в модели потребления потребительские расходы (С) выступают в качестве эндогенной (зависимой) величины, а в модели совокупного спроса AD = C + I + G+ X_nпотребительские расходы (С) являются экзогенной (независимой) величиной, т. е. переменной, определяющей величину совокупного выпуска и совокупного дохода. Исключение составляют переменные, отражающие государственное управление, такие как государственные закупки товаров и услуг, аккордные налоги, налоговые ставки, величина трансфертов, учетная ставка процента, норма обязательных резервов, денежная база, которые, как правило, в макроэкономических моделях являются экзогенными.

Важная особенность макроэкономических переменных состоит в том, что они делятся на две группы: показатели потоков и показатели запасов. Поток — это количество за определенный период времени. В макроэкономике, как правило, единицей времени является год. К показателям потоков относятся совокупный выпуск, совокупный доход, потребление, инвестиции, дефицит (профицит) государственного бюджета, экспорт, импорт и др., поскольку все они рассчитываются за год. Все показатели, отображенные в схеме кругооборота, являются потоками (не случайно эта схема называется моделью круговых потоков). Запас — количество на определенный момент времени, т. е. на определенную дату (например, 1 января 2006 г.). К показателям запасов относятся национальное богатство, личное богатство, запас капитала, количество безработных, производственный потенциал, государственный долг и др.

Макроэкономические показатели могут быть разделены также на абсолютные и относительные. Абсолютные показатели измеряются в денежном (стоимостном) выражении (исключение составляют показатели численности занятых и численности безработных, которые измеряются в количестве человек), а относительные — в процентах или относительных величинах. К относительным показателям относятся такие, как уровень безработицы, дефлятор (общий уровень цен), темп инфляции, темп экономического роста, ставка процента, ставка налога и т. п.

Источник